百亿机构优势显著,上海投资经理占半壁江山

2020-11-20 02:03:37 新财富 2020年11期

何倬

42位上榜者长期业绩优势明显,股票策略奖项竞争最为激烈

首届“新财富最佳私募”评选于2020年9月落下帷幕,40位参评人获得首届“新财富最佳私募投资经理”称号、2位参评人获得“新财富最佳私募新锐投资经理”称号。2020年9月8日,新财富在厦门举行了2020全球资产管理高峰论坛暨首届新财富最佳私募颁奖典礼,获奖私募首次集体亮相。

首届“新财富最佳私募”评选本着“公平、公正、公开”的原则,依据收益、风险、风险调整后收益等客观指标定量初筛入围名单。基于入围名单,评选团队开启为期2个月的走访,对北京、上海、深圳、浙江、广州、成都等地的70多家私募机构进行了实地及在线尽调,对参评私募的投资理念、投资决策流程、风控体系、团队组织架构等多方面进行定性分析。同时,邀请银行私行、银行理财子公司、券商、第三方财富公司、上市公司投资子公司等专业评审机构票选。

表1:“新财富最佳私募”评选各奖项获奖人数与参评人数分布对比

本届评选按照策略设置了六大奖项,评选股票、管理期货、宏观对冲、混合策略、相对价值、债券等策略的最佳私募投资经理,各奖项最终获奖人数分别为28人、2人、2人、2人、3人、3人。

由于各奖项参评人数不同,使得不同奖项间的竞争程度不尽相同。除管理期货、债券策略奖项获奖人数占比超过参评人数占比外,股票策略、宏观对冲、混合策略、相对价值四个奖项获奖人数占比均低于参评人数占比,竞争相对激烈。其中,股票策略获奖人数占比70%,比参评人数比例低出2个百分点,在六大奖项中竞争最为激烈(表1)。

“新财富最佳私募评选”旨在为市场挖掘具有持续稳定业绩、风险控制能力较优的私募,评选在量化指标中设置了1年、3年、5年收益率,并加入了夏普比率、最大回撤等指标,通过指标的综合评分排名筛选出入围私募投资经理私募投资经理。

40位“新财富最佳私募投资经理”中,管理期货、宏观对冲、混合策略、相对价值、债券策略类投资经理业绩表现更为稳定,短中长期收益率、夏普比率指标排名均靠前,例如珠海横琴万方资产投资经理钱伟在混合策略下1年、3年业绩收益率均排名第一,夏普比率排名保持前三。

竞争最为激烈的股票策略奖项有所不同。由于股票策略下,资产配置、对冲手段更为单一,使得使用该策略的私募业绩变动较大,在此情况下,长期收益率和夏普比率更能体现私募的投资、风控能力。28位股票策略最佳私募投资经理在1年期业绩排名、夏普比率排名中优势并不明显。除上海涌津投资谢小勇、上海汐泰投资朱纪刚、青骊投资苏雪晶1年期业绩排名进入前30外,其他私募大多处于中游水平,但若将时间维度拉长,上榜私募业绩排名逐渐靠前,其优势在5年业绩排名中最为明显,收益率、夏普比率均处于参评私募前列。

此外,为鼓励市场新锐投资人才,挖掘有潜力投资经理并观察其成长,新财富设置了“最佳私募新锐投资经理”的特别奖项,基本要求为:年龄不超过35岁;具备完整的投资策略、投资流程和框架。最终,蓝石资产李九如、瀚川投资陶冶获得此奖项。

表2:入围、获奖、全行业私募资管规模分布对比

李九如为蓝石资产投资总监,中国人民大学商学院硕士,31岁即有8年从业经历,具有丰富的信用债投资及交易实务经验。瀚川投资的陶冶今年31岁,毕业于北京大学光华管理学院,在中金公司投行部及海外对冲基金积累6年投资经验后,创办了瀚川投资并擔任总经理、基金经理职务。陶冶发行的瀚川一号私募投资基金,依托深度基本面研究,以路径确定性为目标,全方位挖掘企业价值并建立有别于市场观点的认知体系,实现精挑细选,精准重仓。

头部机构成大赢家,获奖私募集中六地

2020年8月,私募证券基金行业资产管理规模首次突破3万亿元,在规模扩张之势下,行业头部化趋势有增无减。为全面、公正探究私募投资经理的投资、风控能力,给予头部私募与非头部私募同等关注,“新财富最佳私募”评选规定,管理产品总规模最近1年不低于1亿元的私募投资经理即可参评。